半岛体育（600169）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入83.71亿元，同比增长4.12%；归母净利润1.85亿元，同比下降14.35%；扣非净利润亏损1866.91万元，上年同期盈利9766.36万元；经营活动产生的现金流量净额为2.35亿元，同比增长95.24%；报告期内，

　　报告期内，公司合计非经常性损益为2.04亿元，其中非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为8687.23万元。

　　以4月22日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为40.57倍，市净率（LF）约为1.44倍，市销率（TTM）约为0.9倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，太原重工近三年营业总收入复合增长率为-0.94%，在能源及重型设备行业已披露2023年数据的34家公司中排名第31。近三年净利润复合年增长率为76.36%，排名3/34。

　　资料显示，公司主营轨道交通设备、起重设备、风力发电设备、挖掘设备、焦炉设备、齿轮传动、冶金设备、工程机械、油膜轴承、铸锻件等产品及工程项目的总承包，产品广泛应用于冶金、矿山、能源、交通、航天、铁路、环保等行业。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，火车轮轴及轮对收入25.05亿元，同比增长40.98%，占营业收入的29.93%；挖掘焦化设备收入22.73亿元，同比下降3.58%，占营业收入的27.15%；起重机设备收入15.57亿元，同比下降14.47%，占营业收入的18.60%。

　　截至2023年末，公司员工总数为4999人半岛体育，人均创收167.46万元半岛体育，人均创利3.70万元，人均薪酬23.95万元，较上年同期分别变化15.12%、-5.30%、22.74%。

　　2023年，公司毛利率为20.81%，同比下降0.11个百分点；净利率为1.96%，较上年同期下降0.90个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为34.09%，同比上升5.50个百分点，环比上升15.91个百分点；净利率为0.79%，较上年同期下降6.00个百分点，较上一季度下降2.30个百分点。

　　分产品看，火车轮轴及轮对、挖掘焦化设备、起重机设备2023年毛利率分别为21.21%、28.10%、17.74%半岛体育。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额21.72亿元，占总销售金额比例为25.95%，公司前五名供应商合计采购金额23.09亿元，占年度采购总额比例为34.83%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.57%，较上年同期下降0.83个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.53%，较上年同期下降0.79个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为2.35亿元，同比增长95.24%；筹资活动现金流净额-3.09亿元，同比减少2.54亿元；投资活动现金流净额-6166.74万元，上年同期为-4.0亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.62亿元，相比上年同期增长1594.37%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.26次，上年同期为0.26次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业48/49）；固定资产周转率为2.19次，上年同期为2.04次（2022年行业平均值为4.18次，公司位居同行业43/49）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.31次半岛体育、0.67次。

　　2023年，公司期间费用为14.10亿元，较上年同期增加3369.42万元；但期间费用率为16.85%，较上年同期下降0.27个百分点。其中，销售费用同比增长42.4%，管理费用同比增长0.07%，研发费用同比增长0.88%，财务费用同比下降2.14%。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他非流动资产较上年末增加506.14%，占公司总资产比重上升7.07个百分点；合同资产较上年末减少46.65%，占公司总资产比重下降3.43个百分点；固定资产较上年末减少19.60%，占公司总资产比重下降2.78个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加497.55%，占公司总资产比重上升1.79个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加71.53%，占公司总资产比重上升9.31个百分点，主要系本期融资结构调整，带息负债中长期借款占比增加；短期借款较上年末减少45.74%，占公司总资产比重下降9.44个百分点，主要系本期融资结构调整，带息负债中短期借款占比减少；应付债券较上年末减少40.41%，占公司总资产比重下降2.19个百分点，主要系公司债20太重股份01于2024年偿还，本期末转入一年内到期的非流动负债；一年内到期的非流动负债较上年末增加27.30%，占公司总资产比重上升1.97个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为99.88亿元，占净资产的191.14%，较上年末增加1.41亿元。其中，存货跌价准备为7963.58万元，计提比例为0.79%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为7.64亿元半岛体育，同比增长0.07%；研发投入占营业收入比例为9.13%，相比上年同期下降0.37个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为54.45%。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为79.69%，相比上年末下降0.08个百分点；有息资产负债率为46.44%，相比上年末下降0.37个百分点。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为陈晓强、高小英，取代了三季度末的上证综指交易型开放式指数证券投资基金、吴连根。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、霍旭光持股有所上升，山西省旅游投资控股集团有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为11.13万户，较三季度末下降了1254户，降幅1.11%；户均持股市值由三季度末的7.24万元下降至7.17万元，降幅为0.97%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。